Facebook曝光 解读FacebookQ3财报：营收净利双超预期，社交巨头已熬过寒冬？

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尽管2019年各种风波不断，Facebook持续陷入多个舆论漩涡之中，但不可否认的是，2019年第三季度，Facebook交出了一份令人比较满意的财报。

北京时间10月31日凌晨，Facebook公布了其第三季度新财报，数据显示2019年第三季度Facebook总营收为176.52亿美元，高于市场预期的173.68亿美元，去年同期为137.27亿美元。净利润为60.91亿美元，较去年同期的51.37亿美元增长19%。

In the early morning of October 31, Beijing time, Facebook announced its new financial report for the third quarter. According to the data, Facebook's total revenue in the third quarter of 2019 was 17.652 billion US dollars, higher than the market expectation of 17.368 billion US dollars and 13.727 billion US dollars in the same period last year. Net profit was $6.091 billion, up 19% from $5.137 billion in the same period last year.

在整个环境的影响下，大量严重依赖广告收入的互联网公司都出现了收入下滑，收入低于预期。Facebook即使高度依赖广告收入，用户增长明显放缓，舆论风暴持续，也不容易交出这样的成绩。

那么，这是否意味着Facebook已经在寒冬中走出了困境？Facebook未来的期望是什么？美国股票研究所(id: meigushe)解读Facebook本季度新财报，和大家一起看看Facebook。

营收净利润均超预期 各项数据增速放缓趋势已经不可逆

从发布财报后的股价表现来看，广大投资人们对于Facebook的第三季度财报已经相当满意。根据美股研究社此前的报道显示，受利好财报数据影响，Facebook盘后大涨4.52%。

根据财报里的数据来看，Facebook的过去一个季度的成绩确实可圈可点。

在核心数据方面，截至2019年9月30日，Facebook月活数为24.5亿，同比增长8%；每日活跃用户(DAU)平均值为16.2亿人，同比增长9%。

2019年第三季度广告营收为173.83亿美元，较去年同期的135.39亿美元增长28%，支付和其他费用收入为2.69亿美元，较上年同期的1.88亿美元增长43%；总成本和支出为104.67亿美元，较上年同期的79.46亿美元增长32%；营业利润为71.85亿美元，较上年同期的57.81亿美元增长24%；营业利润率为41%，较上年同期的42%下降1%；Facebook第三季度每股摊薄收益为2.12美元，好于去年同期的1.76美元；移动广告营收占据了Facebook广告营收的大约94%，比例高于上年同期的92%；

在全球广告市场不太好的情况下，Facebook能以如此大的金额实现同比增长，确实很好，因此市场对Facebook的新财务报告给予了很大的认可。但是从财报数据中我们也可以发现，Facebook的很多数据增速放缓的趋势是不可逆转的，Facebook也需要新的增长点。

收入业务占比方面，早在Facebook第二季度财报发布时，手机广告收入占总广告收入的比重就已经达到94%。本季度，Facebook的移动广告收入仍为94%，这也表明Facebook的移动广告增长率几乎已经见顶。

在暂时没有出现爆发式新产品的情况下，如果Facebook不能找到新的突破口，那么Facebook各项数据增速放缓趋势也就不可逆转，这会影响到未来Facebook的上升通道。

但值得一提的是，截至2019年第三季度末，Facebook持有的现金、现金等价物和证券总额为522.7亿美元；截至2019年9月30日，Facebook员工总数为43030人，比去年同期增长28%。

充沛的现金流和优秀的团队基础，会给Facebook留下挺长的一段时间寻找新的增长点，这也算是不幸中的万幸。

三大挑战不容忽视 Facebook正处于内忧外患之中

依托于Facebook沉淀多年的成绩，尽管目前Facebook的财报表现还算不错，但在相对光鲜的数据背后，Facebook也面临着不小的挑战，用内忧外患来简单阐述也并不为过。

1、对手的冲击下 Facebook用户访问时长正在下降

与 互联网市场一样，用户市场已经成为各大平台竞争的焦点。不仅腾讯产品的部分用户受到了今日头条的影响，社交巨头Facebook的用户也受到了对手的挑战，这将对其商业价值产生巨大影响。

GroupM分析师布莱恩·威瑟公开指出，与两年前相比，美国人在Facebook上花费的时间减少了26%。2017年，Facebook用户平均每月在这个平台上停留近13小时，根据市场研究公司Activity Inc的数据，这一数字已降至9.5小时。

对于一个拥有大量用户和流量的平台来说，用户的持续时间就是金钱，这将直接影响整个平台的广告销售收入。尤其是在目前环境不太好的情况下，很多企业整体广告预算减少的时候，大部分广告主会因为用户长度的原因，选择投放更多的渠道，减少单个渠道的预算，这对Facebook这样的老平台来说，肯定不是什么好事。

当然，如果一个广告平台有一定的不可替代的优势，那么在广告寒冬中必然会取得不错的市场效果，但是需要测试一个平台的渠道优势和广告精准性。然而，Facebook在精确广告方面也面临某些挑战，这在Facebook的 财务报告会议上得到承认。

2、数据因素政策趋严后 Facebook广告的精准投放将变得更加困难

近日，英国数据保护监管机构周三表示，Facebook已放弃上诉，同意就剑桥分析公司数据泄露丑闻支付50万英镑罚款。

近数据方面出现了不少舆论和罚款事件，新的法律和不断的纠纷也意味着整个互联网市场对用户和企业的隐私数据保护越来越好，会阻碍平台和广告主在广告方面的发展。

在财务报告会议上，Facebook的大卫·韦纳(David Weiner)表示，随着GDPR(欧盟一般数据保护条例)的生效，我们看到一些用户选择“不允许”Facebook获取他们的一些联系信息和网站浏览记录(我们需要这些信息用于准确的广告宣传)。事实上，GDPR只是法律规定之一，大量法律法规正在密集涌现。

同时，大卫·韦纳也指出：移动平台正在朝着保护隐私的方向发展，这可能会影响到广告投放的精准程度，而广告的投放会变得更加困难。

尽管广告投放精准度目前所面临的挑战，其实是整个行业所面临的挑战，如果没有更好的选择，Facebook依然会是很多广告主会青睐的广告平台。但问题就在于，在迎合新的法规和市场要求的过程中，Facebook不仅要在调整中做出痛苦的改变，会直接影响到一些收入和效果，同时还不可避免的会在相对缓慢的自我调整中存在更多被罚款的风险。

长期来看，如果Facebook作为头部的广告平台也没办法在新规定的情况下去找到可以更好降低广告主有效获客成本的问题，那么Facebook的广告主也会受到巨大的影响。

3、监管越来越严格 监管部门持续罚款将阻碍Facebook创新

发展到如今，Facebook已经成为一个超级巨无霸的公司，其对社会的影响已经太大，加上本身运营管理中的一些策略，也让Facebook进入了一个敏感地带。

早些时候，美国联邦贸易委员会对Facebook处以创纪录的50亿美元罚款，并对该公司的商业行为展开了另一项调查。此后，美国大量州检察官同时对该公司进行调查，给Facebook带来了不断的罚款和舆论动荡，给其内外部发展带来了巨大隐患。

从某种意义上说，罚款对Facebook的影响并不是 大的。 大的原因是，为了满足新的要求，Facebook需要进行大规模的投资。如此巨大的投资加上巨额罚款，将导致Facebook成本快速上升，利润率下降。没有人能说这个问题会持续多久，什么时候结束。

与此同时，在各个监管部门盯上Facebook后，这也在一定程度上阻碍了Facebook的新业务创新。比如说Facebook的天秤币,监管严格,让其没有太大的发展空间.

在这样持续的监管罚款事件背后,这已经影响到Facebook的军心。有媒体报道称，Facebook的员工信任问题也在CEO马克·扎克伯格讨论公司内部事务的视频泄露后变得明显起来。前Facebook员工告诉CNBC，公司员工的士气已经下降，Facebook的员工也在流失到竞争对手TikTok那里。尤其尴尬的是，此前Facebook正在努力从美国大学吸引人才，但在该公司爆出隐私丑闻后，美国顶尖大学毕业生一直拒绝该公司提供的工作机会。

所以Facebook目前确实陷入了内忧外患的状态。能否继续从市场上抢夺 优秀的人才，或者如何用新的业务进行创新，作为一个大粉丝的Facebook已经不能单纯用常规的商业逻辑来判断，这也为其未来蒙上了一层神秘的面纱。

强大的现金流作为后盾 加大投资孵化或是Facebook的新出路

虽然Facebook确实存在一些挑战，这些挑战阻碍着Facebook如何更高速的增长,但依托于Facebook的体量和其现金流，Facebook的未来依旧值得期待。

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1、Instagram的商业价值还有巨大释放空间

在本次财报会议中，Facebook谢丽尔·桑德博格表示，有超过9成的Instagram用户都至少关注一家或关注超过一家企业的账号。

尽管这样的功能还是处于测试的状态,但这对于广告主来说无疑是一个巨大的利好,这将大幅提升广告主们的投放效率.

而根据此前美股研究社的报道显示，现在Instagram平台有超过2500万家商家，其中一半都没有网站，Instagram是它们 的数字平台。

那这样一来,伴随着Instagram做出更多的功能测试,在Feed、Story和Direct功能的支持下,Instagram的电商确实还是大有可为的.

2、主体受限制 加大投资孵化或是新出路

从此前的报道就可以了解到，有部分监管部门人士试图将Facebook拆分，Facebook这个庞然大物已经在某种程度上收到了来自于商业之外的发展限制,一举一动都可能被很多人了解,这会牵制其发展.

在这样的情况下,拥有数百亿现金的Facebook选择在投资孵化方面去进行一些创新，不错过未来这个市场可能会爆发的赛道和公司，或许也是保障其整体是否健康持续稳健发展的一条好出路。

于Facebook而言， 互联网公司已经可以成为其深入学习的对象，不管是字节跳动还是腾讯，他们的策略、产品思路都可能会给Facebook带来新的机遇。在一定时间内，Facebook能稳住增长已经难能可贵，真正能助力Facebook实现大规模增长的业务，还需要等待。

As far as Facebook is concerned, Chinese Internet companies can become the object of in-depth learning. Whether it is byte beat or Tencent, their strategies and product ideas may bring new opportunities to Facebook. In a certain period of time, it is commendable that Facebook can maintain steady growth, and the business that can really help Facebook achieve large-scale growth still needs to wait.

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